Менее-наполнительный (LTL) перевозчик Saia зафиксировал ускорение роста тоннажа в годовом сравнении в августе
Менее-наполнительный (LTL) перевозчик Saia зафиксировал ускорение роста тоннажа в годовом сравнении в августе, однако в этом месяце компания сталкивалась с более лёгкой базой сравнения, чем в июле. Компания Saia из Джонс-Крик, штат Джорджия, сообщила в четверг об увеличении тоннажа на 8,7% в годовом исчислении в августе: ежедневные отправки выросли на 1,1%, а вес на отправку увеличился на 7,5%.
Эти показатели несколько улучшились по сравнению с годовыми темпами роста июля за счёт более лёгкой базы сравнения годом ранее. В двухлетнем накопленном сравнении темпы роста тоннажа Saia замедлились второй месяц подряд (+6,5% в августе против +8,7% в июле). При этом перевозчик провёл общее повышение тарифов (GRI) на 7,1% в начале июля, что, по его замечанию, может создать краткосрочную волатильность. Кроме того, в оставшейся части года (за исключением ноября) компания сталкивается с более лёгкой базой сравнения годом ранее.
Saia не публикует показатели, основанные на выручке, в своих внутриквартальных обновлениях. Однако ранее компания отмечала, что выручка на отправку выросла на 4% с начала до конца второго квартала. Последнее повышение тарифов было на 120 базисных пунктов выше и произошло на три месяца раньше, чем в прошлом году — ещё один позитивный сигнал. Контрактные пересмотры тарифов в среднем составляли 10,7% во втором квартале (на двухлетней накопленной основе +15,8%).
Аналогичное обновление Old Dominion, также опубликованное в четверг, показало ускорение годового роста тарифов в августе по сравнению с июлем как с учётом, так и без учёта топливных надбавок. Saia сообщала о годовом улучшении маржи во втором квартале впервые с первого квартала предыдущего года. Тем не менее руководство прогнозирует небольшое годовое ухудшение маржи в третьем квартале.
Обычно компания наблюдает ухудшение операционной эффективности (OR) на 150–200 базисных пунктов со второго к третьему кварталу, но в этом году ожидает лишь около 100 б.п. эрозии. Такой прогноз подразумевает операционный коэффициент на уровне 87,9%, что будет на 30 б.п. хуже в годовом выражении (без учёта влияния дохода от операций с недвижимостью в третьем квартале предыдущего года).
С момента расширения сети с открытиями, расширениями и перемещениями примерно 60 терминалов с момента начала масштабной экспансии компания увеличила количество ворот на 25% и стала национальным перевозчиком. Однако эти новые точки работают на уровне OR в низких 90-х процентах, что тянет показатели вниз по сравнению с остальной частью сети, где OR находится в низких 80-х.
Компания отложила прошлогоднее повышение заработной платы с июля на октябрь, но в этом году реализовала новое повышение оплаты труда в июле, что создаёт эффект наложения увеличений и станет нагрузкой для третьего квартала.
Акции Saia подорожали на 2,9% к 12:26 по восточному времени в четверг, в то время как акции Old Dominion подешевели на 2,4%. Индекс S&P 500 вырос на 1%. Рынок сектора получил удар ранее на неделе после публикации данных по производству, которые оказались немного ниже ожиданий.
Индекс деловой активности в производственном секторе Института управления поставками (ISM Manufacturing PMI) составил 54,6 в августе, что на 60 базисных пунктов ниже консенсуса и на 100 б.п. ниже месячного максимума июля. (Показатель выше 50 означает расширение, ниже 50 — сокращение.) Данные оставались в зоне расширения восьмой месяц подряд, но субиндекс новых заказов — индикатор будущей активности — упал на 3 пункта до 53,7. Тоннаж перевозчиков обычно отстаёт от этого индикатора на три месяца.
Акции публичных LTL-компаний резко снизились после вторничного обновления, закрыв день в минусе от примерно 4% до 7% (индекс S&P 500 в тот день упал всего на 0,7%). Почему это важно? Saia — одна из немногих публичных компаний в сегменте LTL. Её промежуточные результаты дают представление о подразделении грузоперевозок, по которому доступно мало публичных наборов данных.
Дополнительные мероприятия отраслевой повестки: профильные конференции и награждения в логистике, где обсуждаются вопросы соответствия, страхования, краж грузов, ответственности перевозчиков и лучшие практики в меняющейся отрасли, а также ежегодные премии и демонстрации технологий для лидеров рынка.